اکثر معامله گران تصور می کنند که قراردادهای آتی فقط برای قرارگیری در شرایط های بسیار پرخطر با اهرم بالا استفاده می شود ، اما در واقع کاربردهای مختلفی دارد.

هرگاه اطلاعاتی مبنی برلیکوئید شدن قراردادهای آتی در دست باشد ، بسیاری از سرمایه گذاران و تحلیلگران تازه کار به طور غریزی به این نتیجه می رسند که این قماربازان فاسد از اهرم بالا یا سایر ابزارهای خطرناک استفاده می کنند.

شکی نیست که برخی از صرافی های مشتقه،برای ایجاد انگیزه در معاملات خرده فروشی،در استفاده از اهرم بیش از حد شناخته شده اند، اما این بازار مشتقات را شامل نمی شود.

اخیراً ، سرمایه گذاران نگران مانند Nithin Kamath ، موسس و مدیرعامل Zerodha ، این سوال را مطرح کرد که چگونه  صرافی های مشتقه می توانند در نوسانات شدید اهرم های 100x را ارائه دهند.

هنگامی که یک پلتفرم به مشتریان، اهرم یا وجوهی برای خرید بیش از پول موجود در حساب ارائه می دهد ، این پلتفرم ریسک اعتباری را بر عهده می گیرد.  در شرایطی که صرافی های کریپتو دارای اهرم 10xتا 100x (قراردادهای آتی) هستند ، در روزهایی مانند امروز ، تعجب می کنم که چه کسی وضعیت نقدینگی این پلتفرم ها را 1/2 کنترل می کند.

در ۱۶جون،خبرنگار کالین وود،در توییتر گفت که صرافی Huobi حداکثر اهرم معاملاتی را برای کاربران جدید به طور موقت به 5x کاهش داده است،در پایان ماه این صرافی کاربران مستقر در چین را از معامله مشتقات در این پلتفرم منع کرده بود.

پس از برخی فشارهای نظارتی و شکایت هایی از سوی جامعه ، بایننس اهرم معاملاتی کاربران جدید را در۱۹جولای، به 20x محدود کرد. یک هفته بعد ، FTX این تصمیم را با استناد به “تلاش برای تشویق معاملات مسئولانه” دنبال کرد.

بنیانگذار FTX ، سام بانکمن ،اظهار داشت که متوسط موقعیت اهرم باز تقریباً 2x است و تنها بخش کوچکی از فعالیت بر روی پلت فرم تحت تأثیر قرار می گیرد.  معلوم نیست که آیا این تصمیمات توسط برخی از نهادهای نظارتی هماهنگ شده و یا حتی حکم آنها صادر شده است یا نه.

Cointelegraph قبلاً نشان داد که چگونه نوسان 5٪ ارزهای رمزنگار باعث می شود موقعیت های اهرمی 20x یا بالاتر مرتباً لیکوئید شوند.  بنابراین ، در اینجا سه ​​استراتژی وجود دارد که اغلب توسط معامله گران حرفه ای که محافظه کار و قاطع تر هستند، استفاده می شود

اکثر سرمایه گذاران،مزیت حفظ بیشترین سهم ممکن در ارزهای موجود در کیف پول سرد را درک می کنند چون جلوگیری دسترسی اینترنت به توکن ها خطر هک ها را تا حد زیادی کاهش می دهد. البته نکته منفی اینجاست که احتمال دارد این موقعیت به موقع به صرافی نرسد ، به ویژه هنگامی که شبکه شلوغ باشد.

به همین دلیل، قراردادهای آتی ابزارهای ترجیحی هستند که معامله گران برای کاهش موقعیت خود در بازارهای ناپایدار استفاده می کنند،به عنوان مثال،با سپرده گذاری مارجین کمی مانند 5% از دارایی های نگه داری شده خود،یک سرمایه گذار میتواند اهرم  10x را برای آن بکار بگیرد.

نهنگ ها می دانند که در طول نوسانات بازار ، نقدینگی تمایل به کاهش دارد.در نتیجه ، برخی عمداً پوزیشن های با اهرم بالا را باز می کنند و انتظار دارند به دلیل مارجین های ناکافی آنها به زور فسخ شوند.

آنها “ظاهرا” در معامله پول از دست می دهند، ولی در واقع میخواهند با اجبار بر روی نقدینگی، بازار را در جهت مورد نظر خود تحت فشار قرار دهند.البته ، یک معامله گر برای اجرای چنین چیزی به مقدار زیادی سرمایه و حساب های متعدد نیاز دارد.

قراردادهای دائمی ، که به عنوان مبادله معکوس نیز شناخته می شوند ، دارای نرخ تعبیه شده ای است که معمولاً هر هشت ساعت یکبارعوض میشود. فاندینگ ریت اطمینان می دهد که هیچگونه عدم تعادل در ریسک مبادله وجود ندارد.  حتی اگر علاقه باز خریداران و فروشندگان در همه زمان ها مطابقت داشته باشد ، اهرم واقعی مورد استفاده می تواند متفاوت باشد.

هنگامی که خریداران (طولانی مدت) کسانی باشند که خواهان اهرم بیشترهستند ، فاندینگ ریت مثبت می شود.  بنابراین، این خریداران کسانی هستند که هزینه ها را پرداخت می کنند.

بازارسازان وآربیتراژ دسک دائماً بر این ریت ها نظارت خواهند کرد و در نهایت یک موقعیت اهرمی برای جمع آوری چنین هزینه هایی باز می کنند. در حالی که اجرای آن آسان به نظر می رسد ولی این معامله گران باید موقعیت خود را با خرید (یا فروش) در بازاراسپات تحت پوشش قرار دهند.

منبع:سایت Cointelegraph.com